第二十九条规定：“各方应当在完成合格投资者确认程序后签署私募基金合同。

基金合同应当约定给投资者设置不少于二十四小时的投资冷静期，募集机构在投资冷静期内不得主动联系投资者。

（一）私募证券投资基金合同应当约定，投资冷静期自基金合同签署完毕且投资者交纳认购基金的款项后起算；

（二）私募股权投资基金、创业投资基金等其他私募基金合同关于投资冷静期的约定可以参照前款对私募证券投资基金的相关要求，也可以自行约定。”

第三十条规定：“募集机构应当在投资冷静期满后，指令本机构从事基金销售推介业务以外的人员以录音电话、电邮、信函等适当方式进行投资回访。回访过程不得出现诱导性陈述。募集机构在投资冷静期内进行的回访确认无效。

第三十一条规定：“基金合同应当约定，投资者在募集机构回访确认成功前有权解除基金合同。出现前述情形时，募集机构应当按合同约定及时退还投资者的全部认购款项。

未经回访确认成功，投资者交纳的认购基金款项不得由募集账户划转到基金财产账户或托管资金账户，私募基金管理人不得投资运作投资者交纳的认购基金款项。”

第三十二条规定：“私募基金投资者属于以下情形的，可以不适用本办法第十七条至第二十一条、第二十六条至第三十一条（备注：即冷静期、回访确认程序）的规定：

（一）社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金；

（二）依法设立并在中国基金业协会备案的私募基金产品；

（三）受国务院金融监督管理机构监管的金融产品；

（四）投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员；

（五）法律法规、中国证监会和中国基金业协会规定的其他投资者。

投资者为专业投资机构的，可不适用本办法第二十九条、第三十条、第三十一条的规定（备注：即冷静期、回访确认程序）。”

第十五条规定：“私募基金募集应当履行下列程序：

（一）特定对象确定；

（二）投资者适当性匹配；

（三）基金风险揭示；

（四）合格投资者确认；

（五）投资冷静期；

（六）回访确认。”

中基协《私募投资基金募集行为管理办法》第二十九条第二款明确规定：“基金合同应当约定给投资者设置不少于二十四小时的投资冷静期，募集机构在投资冷静期内不得主动联系投资者。”

实务操作中，中基协也严格督促要求执行“投资冷静期”要求，其内容均必须记载于《基金合同》中。无论股权类基金，或者证券类基金，均一律需要在《基金合同》中明确约定冷静期。

中基协《私募投资基金募集行为管理办法》第三十条规定：“募集机构应当在投资冷静期满后，指令本机构从事基金销售推介业务以外的人员以录音电话、电邮、信函等适当方式进行投资回访。回访过程不得出现诱导性陈述。募集机构在投资冷静期内进行的回访确认无效。”

据此可知，中基协在规则层面已经安排了回访确认制度，募集机构应当安排非募集人员完成回访程序，进一步确认投资者的身份和真实投资意愿等，回访确认不仅是“了解你的客户”原则的重要体现，更能遏制“飞单”给私募基金行业带来的负面影响，促进行业基业长青。

但实务操作中，回访制度并非是强制性要求，基金合同也可以约定不进行冷静期回访。

根据中基协此前发布的募集行为的通知，协会鼓励募集机构执行冷静期回访，但截至到目前，协会并未就此另行发布通知，也就是说，募集回访仍然处于鼓励性安排。如果在基金合同中约定了“本基金不设回访制度”，那就可以不用执行回访了。

两者是不一样的，《募集行为办法》所称“回访”是指募集机构在投资冷静期满后的回访，《投资者适当性指引》所称“回访”是指基金募集机构对购买基金产品或者服务的普通投资者持续性的定期回访。

投资冷静期是强制性要求，但冷静期回访并不是强制性要求，基金合同也可以约定不进行冷静期回访。

如果基金合同已经设置了回访制度，根据「股天使团队」的实务经验，建议私募基金管理人建立健全确认回访工作制度，严格按照《私募投资基金募集行为管理办法》的第三十条规定的操作机制与回访内容落实操作，并完善证据保全与留存机制，如此，在投资人提起诉讼仲裁争议时能够从容有利应对处置。